不名列前茅什么也不是
只是事后才知道，京东方的海外收购成功恰逢其时。2003年1月资产交割初步完成之后，全球液晶面板市场的价格立刻开始上涨，这轮液晶周期的景气阶段一直持续到2004年6月。在这期间，BOE-HYDIS（韩国京东方）赢利6000万美元。
但京东方的海外收购不是出于利用现有生产设施赚钱的战术目的，而是出于解决进入液晶平板显示产业所面临的技术来源、专利障碍、起步市场和核心技术人员等战略要素。
由于立志成为“显示领域的世界领先企业”的进取性战略非常清晰，所以京东方在收购过程中就决定了收购后要走的关键第一步，即被京东方自称的“海外收购、国内扎根、海外上市”的道路——利用收购的技术资源在北京建设一条5代线。
2003年9月26日，京东方第5代TFT-LCD生产线项目在北京亦庄开发区动工。此时，全球第一条5代线是韩国LG于2002年5月建成投产的，而全球最早的两条6代线是夏普和LG于2004年才建成投产的，所以京东方建5代线的决定表现出追赶先进的气势。也就是说，京东方投5代线时，当时全球最先进的就是5代线，最球最早出现的6代线是在京东方投5代线后一年。
在为建设和运营5代线而成立的京东方光电的股权中，京东方占75%，韩国京东方（BOE-HYDIS）以1。25亿美元的投资占25%，5代线的全部投资需要103亿。京东方收购时花了1。5亿美元的现金，收购成功后又从京东方韩国子公司得到1。25亿美元来建北京5代线。京东方财务高手的算盘果然不是一般的精明。
海外收购的成功、本土5代线的开建和恰逢液晶周期高涨阶段的来临，促使王东升雄心勃勃。他要迅速扩大企业规模，与液晶巨头们一搏，于是立刻实施“扎根计划”和“海外上市”两大战略措施。
“扎根计划”就是通过在本土建设5代线，把收购来的技术能力本土化。“海外上市”就是以TFT-LCD液晶业务（京东方光电）在海外上市，募集建设5代线所需要的投资。
王东升的如意盘算是这样的：如果海外上市成功，可以募集12亿美元的资金用于5代线的投资，然后在5年之内增持12亿到30亿美元，同时建设6代和7。5代线各一条。当时，京东方在液晶技术领域已有7年的技术积累。如果能够顺利上市，就有可能在2008年（最迟不过2010年）打入世界前五名，未来就有机会进入三甲。这个近乎狂想的设计其实符合液晶平板显示产业的竞争规律：在这个技术进步速度快、规模效应显著的产业中，不名列前茅就可能什么也不是。
但这个计划因京东方在香港上市被迟缓而搁浅。海外上市融资走不通，京东方只好寻求银行贷款为建设5代线融资。2005年4月8日，京东方5代线项目银团贷款举行了签约仪式，以中国建设银行牵头，包括国家开发银行、中国银行、交通银行、农业银行）、华夏银行、招商银行、北京银行（601169）、厦门国际银行九家银行组成的银团，与京东方签署了7。4亿美元的贷款合同，用于京东方5代线项目。此外，北京市政府非常支持京东方建5代线，提供了28亿元的借款。
5代线所需的总投资103亿元中，90%都依靠贷款。这样一个资本金不足的财务结构后来被证明风险巨大，也使最初设想的扩张计划没有能够实现。
为了保证有一个起步的市场，京东方还于2003年花10。3亿港元购买了冠捷26。38%的股份，成为其第一大股东。在香港上市的台湾冠捷集团是当时全球排名第二的监视器制造商，同时是排名第一的监视器OEM制造商，占全球监视器市场的份额35%以上，2005年液晶平板监视器销量达2200万台。收购冠捷股份解决了京东方5代线产品1/3的市场问题。
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